Gern reden sich Regierungen auf widrige Umstände aus. Die Vorgänger, die Weltwirtschaft oder einfach nur ein erratischer US-Präsident – einen Grund dafür, dass der Staat neue Schulden machen muss, findet sich immer.

Was dabei gern vergessen wird: So leicht wie aktuell werden wir uns womöglich nie wieder konsolidieren können. Seit Jahren profitiert der Staatshaushalt davon, dass das nominelle Wirtschaftswachstum höher ist als die durchschnittliche Verzinsung der Schulden. Dadurch wächst man ohne budgetäre Überschüsse aus seinen Altlasten heraus. Dieses sogenannte Zins-Wachstums-Differenzial, beginnt aber, sich zu drehen. Ab Mitte der 2030er Jahre, wird der Staatshaushalt Überschüsse erwirtschaften müssen, nur damit der Schuldenberg nicht wächst.